La Fed relève ses taux d’un quart de point, une dernière hausse attendue cette année

La Réserve fédérale américaine a relevé, comme attendu, ses taux directeurs d’un quart de point, dans la fourchette de 4,75% à 5%. De nouvelles hausses de taux seront nécessaires en vue de ramener l’inflation vers l’objectif de 2%, est-il indiqué dans le communiqué de la banque centrale. Toutefois, elles dépendront des prochaines données économiques qui seront publiées et les projections dévoilées dans le cadre du graphique « dot plot » ne laissent plus entrevoir qu’un seul tour de vis cette année, avant 75 points de base de baisse des taux en 2024. Des hausses « continues » ont laissé la place à « quelques hausses supplémentaires » dans ce communiqué. La vue médiane des membres du FOMC à fin 2023 se situe à 5,1%.

La Fed indique qu'il possible de voir des conditions de crédit plus étroites, qui pèseront sur l'activité économique, les recrutements et l'inflation. Les perspectives en la matière sont légèrement rehaussées pour 2023, de 3,1% en décembre à 3,3% aujourd’hui. Elles sont maintenues à 2,5% l’année prochaine et à 2,1% en 2025. Le taux de chômage est anticipé à 2,5% cette année, contre 2,6% auparavant, pour une croissance du PIB de 0,4% en glissement annuel (0,5%).

La crise bancaire pourrait affecter l'économie

Le communiqué souligne l'impact potentiel de la tourmente bancaire, note Andrew Hunter, de chez Capital Economics : « Les évolutions récentes sont susceptibles d'entraîner un resserrement des conditions de crédit pour les ménages et les entreprises et de peser sur l'activité économique, l'embauche et l'inflation ». Mais plutôt que d'anticiper des « augmentations continues » du taux des fonds fédéraux, les membres de la Fed jugent seulement, désormais, qu’un « raffermissement supplémentaire de la politique pourrait être approprié ». 

« Avec cette faiblesse économique susceptible d'accélérer la tendance à la baisse de l'inflation sous-jacente, nous continuons de penser que la Fed réduira ses taux avant la fin de cette année, bien plus tôt que ne le suggèrent les propres projections des autorités monétaires », estime encore le chef économiste du bureau de recherche. « Des baisses de taux cette année ne font pas partie de notre scénario », a cependant déclaré Jerome Powell dans le cadre de sa conférence de presse, en indiquant également que « les conditions financières sont plus sévères que les indicateurs l'indiquent » et que la crise bancaire pourrait affecter l'économie.